Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"1d979ac9-d9d9-40bf-a78d-f14782faf9b0","c_author":"hvg.hu","category":"itthon","description":"Arról fog beszélni, „ami a magyar embereket érdekli”, függetlenül attól, hogy mit mondanak erre a vita vezetői, a kifogásait pedig még ma jelezni fogja.","shortLead":"Arról fog beszélni, „ami a magyar embereket érdekli”, függetlenül attól, hogy mit mondanak erre a vita vezetői...","id":"20240524_magyar-peter-a-felcsuti-vonatozason-azt-igerte-ott-lesz-a-kozteve-vitajan","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/1d979ac9-d9d9-40bf-a78d-f14782faf9b0.jpg","index":0,"item":"dc78564a-eae0-4682-b029-e53ca0a14a4b","keywords":null,"link":"/itthon/20240524_magyar-peter-a-felcsuti-vonatozason-azt-igerte-ott-lesz-a-kozteve-vitajan","timestamp":"2024. május. 24. 18:20","title":"Magyar Péter a felcsúti vonatozáson azt ígérte, ott lesz a köztévé vitáján","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"5ffcfd22-8588-4e36-9147-6d2ced859435","c_author":"hvg.hu","category":"cegauto","description":"Nem mindennapi baleset történt az autópályán.","shortLead":"Nem mindennapi baleset történt az autópályán.","id":"20240524_leszakadt-magasfeszultsegu-vezetek-rongalt-meg-tobb-autot-az-m5-oson","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/5ffcfd22-8588-4e36-9147-6d2ced859435.jpg","index":0,"item":"e80c67bd-a80f-467e-98ab-601088fe147e","keywords":null,"link":"/cegauto/20240524_leszakadt-magasfeszultsegu-vezetek-rongalt-meg-tobb-autot-az-m5-oson","timestamp":"2024. május. 24. 07:55","title":"Az autók közé csapódott egy leszakadó magasfeszültségű vezeték az M5-ösön","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"d932212f-a602-45c6-89f1-81d1e3586409","c_author":"hvg.hu","category":"itthon","description":"Az áprilisi, Kossuth téri Magyar Péter-nagygyűlés több mint 28 millió forintba került, a legtöbbet a hangosítás vitte el – derült ki a Tisza Párt honlapjára felkerült elszámolásból.","shortLead":"Az áprilisi, Kossuth téri Magyar Péter-nagygyűlés több mint 28 millió forintba került, a legtöbbet a hangosítás vitte...","id":"20240523_28-millioba-kerult-magyar-peter-aprilis-6-i-naggyulese-kozzetettek-a-reszletes-elszamolast","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/d932212f-a602-45c6-89f1-81d1e3586409.jpg","index":0,"item":"54640b40-f168-4662-a118-a31e4d302340","keywords":null,"link":"/itthon/20240523_28-millioba-kerult-magyar-peter-aprilis-6-i-naggyulese-kozzetettek-a-reszletes-elszamolast","timestamp":"2024. május. 23. 15:29","title":"28 millióba került Magyar Péter április 6-i nagygyűlése – közzétették a részletes elszámolást ","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"1bee6d5b-806b-43e1-a33b-fc7332b6fcab","c_author":"hvg.hu","category":"vilag","description":"Az AfD és az ID-frakcióhoz tartozó többi párt között hónapok óta nagy volt a feszültség.","shortLead":"Az AfD és az ID-frakcióhoz tartozó többi párt között hónapok óta nagy volt a feszültség.","id":"20240523_europai-parlament-kizaras-afd-identitas-es-demokracia-frakcio","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/1bee6d5b-806b-43e1-a33b-fc7332b6fcab.jpg","index":0,"item":"c918022c-eb36-43f7-950f-d4d96e571d17","keywords":null,"link":"/vilag/20240523_europai-parlament-kizaras-afd-identitas-es-demokracia-frakcio","timestamp":"2024. május. 23. 17:29","title":"Kizárja a német AfD-t a szélsőjobboldali Identitás és Demokrácia EP-frakció","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"26709b67-156a-4994-9456-8b2f0786b17f","c_author":"hvg.hu","category":"itthon","description":"Háború, Brüsszel, genderpropaganda, Gyurcsány, dollárbaloldal és egy-két ígéret – Szentkirályi Alexandra a Mandinernek adott nagyinterjút.","shortLead":"Háború, Brüsszel, genderpropaganda, Gyurcsány, dollárbaloldal és egy-két ígéret – Szentkirályi Alexandra a Mandinernek...","id":"20240523_szentkiralyi-szerint-karacsony-pont-abban-a-kormanyban-talalta-meg-az-ellenseget-amelynek-kinyujtott-kezet-a-leheto-legritkabban-fogadta-el-a-fovaros","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/26709b67-156a-4994-9456-8b2f0786b17f.jpg","index":0,"item":"87e0f30b-ebca-44f7-8a7d-0581a3ea209b","keywords":null,"link":"/itthon/20240523_szentkiralyi-szerint-karacsony-pont-abban-a-kormanyban-talalta-meg-az-ellenseget-amelynek-kinyujtott-kezet-a-leheto-legritkabban-fogadta-el-a-fovaros","timestamp":"2024. május. 23. 11:04","title":"Szentkirályi szerint Karácsony az, aki nem fogadta el a kormány kinyújtott kezét","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"f22abb0d-fe09-4c28-ac77-bf28c7e0276f","c_author":"hvg.hu","category":"cegauto","description":"Egy egész napos parkolás közel százezer forint lehet. ","shortLead":"Egy egész napos parkolás közel százezer forint lehet. ","id":"20240523_parkolas-parizs-oradij-extra-koltseg-suv-hibrid-dragulas","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/f22abb0d-fe09-4c28-ac77-bf28c7e0276f.jpg","index":0,"item":"3ce496ea-4db3-47b5-b3b2-c49054f8c5c9","keywords":null,"link":"/cegauto/20240523_parkolas-parizs-oradij-extra-koltseg-suv-hibrid-dragulas","timestamp":"2024. május. 23. 09:59","title":"Átment a javaslat, óránként 7000 forintért parkolhatnak a nagy SUV-k Párizsban","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"cd931ed4-e661-4f68-bd32-50803ff1d461","c_author":"hvg.hu","category":"tudomany","description":"Elkezdi betanítani a mesterséges intelligenciáját (MI) a Meta, és ehhez az ön adatait is felhasználja – alapértelmezetten. Ha viszont kitölt egy űrlapot, még elejét veheti ennek. Mutatjuk, hogyan.","shortLead":"Elkezdi betanítani a mesterséges intelligenciáját (MI) a Meta, és ehhez az ön adatait is felhasználja –...","id":"20240523_meta-facebook-ertesites-mesterseges-intelligencia-funkciok-betanitasa-felhasznaloi-adatok-jogos-erdek-tiltakozas","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/cd931ed4-e661-4f68-bd32-50803ff1d461.jpg","index":0,"item":"f9c1b609-f3c0-4192-a65b-954723e8325b","keywords":null,"link":"/tudomany/20240523_meta-facebook-ertesites-mesterseges-intelligencia-funkciok-betanitasa-felhasznaloi-adatok-jogos-erdek-tiltakozas","timestamp":"2024. május. 23. 09:31","title":"Fontos értesítést kap a Facebooktól: dönthet, hogy felhasználhatja-e az adatait a Meta a mesterséges intelligenciájához","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"ad7e9292-75a8-43d2-9f32-66201016c4cc","c_author":"hvg.hu","category":"elet","description":"A színész <strong>az elmúlt 24 évben 8 alkalommal is szinkron</strong>izálta Hugh Jackmant. ","shortLead":"A színész <strong>az elmúlt 24 évben 8 alkalommal is szinkron</strong>izálta Hugh Jackmant. ","id":"20240523_varatlan-dontes-szuletett-a-tovabbiakban-nem-sinkovits-vitay-andras-lesz-rozsomak-magyar-hangja","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/ad7e9292-75a8-43d2-9f32-66201016c4cc.jpg","index":0,"item":"59723512-c39e-4d18-a50a-d23738efa0ad","keywords":null,"link":"/elet/20240523_varatlan-dontes-szuletett-a-tovabbiakban-nem-sinkovits-vitay-andras-lesz-rozsomak-magyar-hangja","timestamp":"2024. május. 23. 15:58","title":"Váratlan döntés született: ezentúl nem Sinkovits-Vitay András lesz Rozsomák magyar hangja","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
A Magyar Nemzeti Bank szakértői levezették az NGM szakértőinek, miért lenne mindenkinek rossz, ha belepiszkálnának a változó kamatozású hitelek működésébe.
Az NGM szakértői „vitaindítónak” nevezett cikkükben arról értekeztek, hogy indokolt volna újragondolni a változó kamatozású hitelek referencia kamatlábait. Egész pontosan amellett érveltek, hogy a bankközi kamatlábak (a BUBOR-ok) helyett a jelenleg alacsonyabb diszkontkincstárjegy-hozamokat kellene referenciaértékként használni. Mivel a dkj-hozamok jelenleg alacsonyabbak a BUBOR-oknál, ez egyebek mellett a hiteltermékek kamatainak azonnali csökkenését jelentené. (A változó kamatozású hitelek aktuális kamata a referencia-kamatláb plusz a bank kamatfelára, ami magában foglalja a banki költségeket, az ügyfélkockázatot és a nyereséget.)
A jegybank szakértői általánosságban azt írják, hogy „minél gyorsabban tudjuk tartósan lecsökkenteni az inflációt és javítani az ország kockázati megítélését, annál inkább helyreáll a fogyasztói és a vállalati bizalom, gyorsul a gazdasági növekedés. Egy ilyen közegben a piaci kamatok is gyorsabban és fenntartható módon csökkenhetnek. De ennek a fordítottja is igaz. Minden olyan intézkedés, amely gyengíti ezt a folyamatot, akadályozza a fenntartható növekedési célok elérését. Ezen az úton kulcsfontosságú a monetáris transzmisszió megfelelő működése”. A monetáris transzmisszió jelen esetben a jegybanki kamatok, kamatváltoztatások banki hiteltermékekben való megjelenését takarja: a BUBOR-ok meglehetősen jól lekövetik a jegybanki kamatváltoztatásokat, vagyis a jegybank a kamatváltoztatásokkal képes befolyásolni a BUBOR-okat, így a hiteltermékek kamatait.
„Az elmúlt másfél év fontos tapasztalata, hogy
a monetáris transzmisszióba történő beavatkozások többségében a káros mellékhatások messze meghaladták azok várt rövid távú előnyeit.
Legtöbb esetben csak a piaci bizonytalanság nőtt, aminek súlyos ára volt: romló kockázati megítélés, emelkedő hozamfelárak és a leminősítési kockázatok növekedése” – emlékeztetnek a jegybanki szakértők a kormányzat korábbi beavatkozásaira, főként a különféle kamatstopokra, amelyekkel a kormány hatósági eszközökkel beavatkozott a kamatok alakulásába.
A jegybank szakértői konkrétan hét érvet hoznak fel a BUBOR-ok dkj-hozamokra cserélése ellen:
A bizonytalanság, a kockázatok növekedésére a hitelezési felárak növekedésével reagál a bankrendszer. A BUBOR alakulása átlátható, jól és széles körűen követi le a piaci folyamatokat. Ezzel szemben a dkj hozamot a jegybank sokkal kevésbé tudja befolyásolni és az állam is csak közvetetten.
A lépés hatására már most nőtt a piaci bizonytalanság, ami a hitelminősítőknél negatív tényező, ahogy ezt azonnal jelezte a Standard and Poor’s kommentárja is.
A referenciakamat módosításával a bankok érdekeltté válnának abban, hogy a dkj hozamok minél magasabban alakuljanak. A dkj piacon a likviditás alacsony. A bankok ezen a piacon könnyebben befolyásolhatják a hozamok alakulását, hiszen már kis mennyiségek eladásával, saját aukciós keresletük visszafogásával, esetleg short ügyletekkel is növelhetik a hozamokat.
Az állam oldalán érdekkonfliktus alakulhat ki. Amennyiben váratlan sokkhelyzetben az államnak pénzre van szüksége és emiatt az államadósság-kezelő kincstárjegyeket bocsát ki, a nagyobb dkj-kínálat a hozamok emelkedését okozza, növelve az érintett ügyfelek törlesztőterheit, épp a legkritikusabb időszakban.
A kiszámíthatatlanság nemcsak az állam finanszírozási költségeire hatna negatívan, hanem a piaci hitelezés dinamikájára is. A dkj hozama akár néhány nap alatt is változhat 1-2 százalékponttal, ami a hitelfelvevők számára is óriási bizonytalanságot jelentene.
A hitelfelvevők a várható jövőbeli kamatcsökkentések pozitív hatásaiból sokkal kevésbé részesülnének. A referenciakamat megváltoztatására a bankok a feláraik növelésével akár azonnal tudnak reagálni.
A kamatkockázati fedezésének ellehetetlenülése szintén drágítaná a hitelezést. A banki felárak növelése pusztán technikai oldalról is felmerülne, hiszen a dkj hozam sokkal volatilisebb, és a piacon elterjedt BUBOR alapú kamatcsere eszközökkel nem lenne képes a bankrendszer azt jól fedezni.